近來，關(guān)于硅晶圓的討論很多，我們在這里從幾個角度分析一下。
首先，在需求方面，受惠5G、人工智能(AI)、電動車等新應(yīng)用崛起，對于半導(dǎo)體需求大幅增加，芯片短缺、晶圓代工擴產(chǎn)等利多不斷，產(chǎn)業(yè)市況熱絡(luò)。根據(jù)國際半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)協(xié)會(SEMI)統(tǒng)計，全球半導(dǎo)體硅晶圓的出貨面積將一路成長延續(xù)到2024年，并呈現(xiàn)逐年創(chuàng)新高表現(xiàn)。
硅晶圓需求大增，與近年來全球晶圓廠掀起的大擴產(chǎn)潮有關(guān)，據(jù)SEMI統(tǒng)計，2019年全球半導(dǎo)體廠房數(shù)量為957座，預(yù)估2022年將成長至1011座，由于一座晶圓廠月產(chǎn)能動輒3～5萬片起跳，硅晶圓成為不可或缺的戰(zhàn)略物資，其用量也必然跟著直線上揚。
另一方面，由供給面來評估，SEMI預(yù)期全球硅晶圓出貨量未來三年將逐年創(chuàng)下歷史新高。國內(nèi)外硅晶圓大廠一致看好市場，畢竟晶圓代工產(chǎn)能全滿，對于上游最關(guān)鍵原材料的硅晶圓產(chǎn)業(yè)來說，無疑是最強而有力的后盾。
全球龍頭大廠信越化學(xué)(Shin-Etsu)早就釋出景氣風(fēng)向標(biāo)，從去年4月開啟了漲價第一波，調(diào)漲售價10～20%，而回顧信越上一次漲價是2018年的1月，時隔三年多以來再次漲價，顯示市況緊俏。全球市占第二的日本勝高(Sumco)也為產(chǎn)業(yè)注入強心針，直言硅晶圓如此長時間的短缺前所未見，到2026年以前，產(chǎn)能都已被預(yù)訂一空。硅晶圓轉(zhuǎn)為賣方市場確立，有法人甚至形容景氣將迎接史上最強超級循環(huán)。
環(huán)球晶在全球市占排名第三，合并德國世創(chuàng)宣告失敗，不只EPS下修，法人也調(diào)低目標(biāo)本益比，不過，今年第1季毛利率還創(chuàng)下歷史新高達(dá)42.61%，雖因世創(chuàng)股價下跌而按公允價值提列損失，然而其本業(yè)獲利比去年同期大幅成長了49%，若排除評價損失因素，環(huán)球晶的首季EPS將高達(dá)14.68元。除產(chǎn)能持續(xù)滿載，確定全產(chǎn)全銷外，客戶簽訂長約意愿也同步提高，且是以調(diào)漲后的價格簽訂。
中美晶是持股環(huán)球晶51.17%的母公司，等同擁有半個環(huán)球晶，財報可依權(quán)益法認(rèn)列盈余，獲利實力自然也會跟著壯大，況且環(huán)球晶目前市值約2431億元，中美晶光是持有這部分的價值就高達(dá)1244億元，已遠(yuǎn)超目前中美晶本身940億元的市值，再加上中美晶還分別持有功率半導(dǎo)體廠朋程22.75%、砷化鎵晶圓代工廠宏捷科24.24%的股權(quán)，真實價值被大幅低估。
臺勝科隸屬臺塑集團，也是硅晶圓大廠勝高在臺的轉(zhuǎn)投資，資源豐厚是其一大優(yōu)勢。去年宣布斥資282.6億元在云林麥寮擴建12吋硅晶圓廠，擴產(chǎn)幅度上看3成，目標(biāo)2024年量產(chǎn)，動作之大實屬罕見，這是臺勝科繼2005年后，相隔16年再度興建12吋硅晶圓廠，也算是為景氣榮景強力背書。長約比重持續(xù)拉升，產(chǎn)能也被客戶包光，訂單能見度已看到2026年。
合晶主力產(chǎn)品在車用8吋重?fù)焦杈A，產(chǎn)能供不應(yīng)求已持續(xù)一段時間，去年陸續(xù)啟動擴產(chǎn)，惟新擴建的12吋產(chǎn)能仍未達(dá)經(jīng)濟規(guī)模，拖累獲利表現(xiàn)，加上中國部分封控影響，預(yù)估第2季營收略低于原預(yù)期。（鉅亨網(wǎng)、半導(dǎo)體芯聞）
