70,

要點(diǎn)

2021年上半年亞洲將面臨大量停機(jī)檢修的局面

包裝、家用電器的需求仍是關(guān)鍵

2021年全球苯乙烯供應(yīng)過(guò)?？赡軙?huì)升級(jí)，因?yàn)閬喼蕻a(chǎn)能增加，而且在疫情繼續(xù)的情況下，需求復(fù)蘇的不確定性顯而易見(jiàn)。

盡管由于供應(yīng)緊張，亞洲苯乙烯價(jià)格在10月份飆升，但在12月初，由于一些地區(qū)生產(chǎn)商重新啟動(dòng)裝置，市場(chǎng)供應(yīng)增加，價(jià)格失去了增長(zhǎng)動(dòng)力。

利潤(rùn)率的提高和2020年末套利業(yè)務(wù)的重新開(kāi)放，給亞洲市場(chǎng)帶來(lái)了更多的供應(yīng)，庫(kù)存在第四季度降至相對(duì)健康的水平后，可能會(huì)在2月農(nóng)歷新年前再次增加。

亞洲苯乙烯產(chǎn)能大幅增長(zhǎng)

預(yù)計(jì)2021年中國(guó)苯乙烯產(chǎn)能將擴(kuò)大約688萬(wàn)噸/年，這將會(huì)加劇亞洲供應(yīng)過(guò)剩、需求增長(zhǎng)滯后的情況，最終導(dǎo)致減產(chǎn)。業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，即將投產(chǎn)的新產(chǎn)能包括浙江石化新增的120萬(wàn)噸/年的產(chǎn)能、中海殼牌65萬(wàn)噸/年的裝置和萬(wàn)華石化65萬(wàn)噸/年的裝置。

一位市場(chǎng)人士表示：面對(duì)過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)，利息結(jié)構(gòu)良好的供應(yīng)商將占據(jù)優(yōu)勢(shì)。

同時(shí)，由于2021年上半年大量工廠將停機(jī)檢修，造成的生產(chǎn)損失預(yù)計(jì)將局部抵消供應(yīng)增長(zhǎng)，并可能支撐CFR中國(guó)價(jià)格。這也將縮小與中國(guó)國(guó)內(nèi)苯乙烯價(jià)格之間的差異，抑制中國(guó)買(mǎi)家對(duì)進(jìn)口料的興趣。

中國(guó)對(duì)家用電器和汽車(chē)的健康需求預(yù)計(jì)將持續(xù)到2021年上半年。一位市場(chǎng)人士表示，由于下游利潤(rùn)豐厚，開(kāi)工率居高不下，苯乙烯推銷(xiāo)商在推銷(xiāo)時(shí)可能會(huì)考慮其他因素，而不僅僅是價(jià)格。除此之外，苯乙烯買(mǎi)家甚至愿意以更高的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)現(xiàn)貨。

據(jù)市場(chǎng)人士透露，亞洲第二大苯乙烯進(jìn)口國(guó)印度可能在1月中旬解脫供應(yīng)短缺局面。一旦韓國(guó)的供應(yīng)恢復(fù)正常，運(yùn)往亞洲的美國(guó)深海貨輪將在印度尋找貨源。自3月份以來(lái)，韓國(guó)的苯乙烯供應(yīng)中斷，原因是兩個(gè)上游蒸汽裂解裝置中的其中一個(gè)意外停機(jī)。

然而，印度政府下令苯乙烯進(jìn)口必需在2021年5月之前進(jìn)行強(qiáng)制性認(rèn)證，可能會(huì)引起監(jiān)管問(wèn)題。不過(guò)，苯乙烯入口商達(dá)到印度規(guī)范局規(guī)定的必要質(zhì)量規(guī)格的最后期限有望延長(zhǎng)。

北美市場(chǎng)取決于入口、疫情

美國(guó)，由于需求不確定，市場(chǎng)人士表示，原料苯將在2021年上半年決定美國(guó)苯乙烯單體現(xiàn)貨的命運(yùn)，此前11月價(jià)格達(dá)到18個(gè)月來(lái)的高點(diǎn)。

預(yù)計(jì)疫情將影響聚苯乙烯生產(chǎn)商的開(kāi)工率，消費(fèi)者行為發(fā)生變化的情況下，聚苯乙烯生產(chǎn)商從食品服務(wù)包裝中獲得利好。市場(chǎng)人士表示，繼續(xù)的現(xiàn)貨入口出貨量將嚴(yán)重影響美國(guó)現(xiàn)貨苯乙烯價(jià)格。

雖然一些貿(mào)易商擔(dān)心中國(guó)計(jì)劃中的苯乙烯產(chǎn)量增長(zhǎng)可能會(huì)影響到2021年春季的全球供應(yīng)平衡，但韓國(guó)、臺(tái)灣、日本和中東工廠的停機(jī)檢修可能會(huì)在新的一年里維持亞洲對(duì)美國(guó)原料的需求。臨時(shí)而言，美國(guó)交易員認(rèn)為，苯價(jià)格居高不下和利潤(rùn)率不可繼續(xù)的情況下，全球范圍內(nèi)，非一體化的中國(guó)生產(chǎn)商將最容易受到降息或停產(chǎn)的影響。

歐洲合同買(mǎi)家希望在2021年獲得更大的折扣

新冠疫情影響和亞洲產(chǎn)能增長(zhǎng)的雙重影響之下，2021年歐洲苯乙烯單體市場(chǎng)也充滿了不確定性。

其中，合同苯乙烯的折扣(歐洲每年通過(guò)談判每月附加在行業(yè)確定的苯乙烯合同價(jià)格上的百分比)仍在討論中，呈現(xiàn)了兩種不同的情況。一方面，由于苯乙烯生產(chǎn)商在2020年利潤(rùn)微薄，這些折扣預(yù)計(jì)將保持穩(wěn)定，甚至下降。

不過(guò)，一位貿(mào)易商表示，買(mǎi)家推動(dòng)了更大的折扣，動(dòng)搖性增產(chǎn)和希望解脫合同價(jià)標(biāo)準(zhǔn)的情緒撫慰之下，開(kāi)標(biāo)價(jià)折扣高達(dá)25%另一位貿(mào)易商稱(chēng)，雖然25%折扣不現(xiàn)實(shí)，但一些已結(jié)算合同的折扣已經(jīng)增加了1%-4%

與此同時(shí)，市場(chǎng)人士表示，因中國(guó)2021年產(chǎn)能將新增，歐洲苯乙烯市場(chǎng)可能會(huì)出現(xiàn)整合。新冠疫情嚴(yán)重?cái)_亂了汽車(chē)行業(yè)，歐洲對(duì)新車(chē)的需求隨著地區(qū)的繼續(xù)封鎖而下降。

然而，由于包裝行業(yè)的需求，聚苯乙烯在2020年底仍保持強(qiáng)勁。而生產(chǎn)商仍看好未來(lái)建筑領(lǐng)域需求的增長(zhǎng)。